Retorno sobre el capital empleado (ROCE)
Resultado operativo dividido por el capital empleado — activo total menos pasivo corriente. Mide lo que el negocio gana sobre el dinero inmovilizado en él, antes del efecto de cómo se obtuvo ese dinero. El efectivo permanece dentro del capital empleado; el capital mezzanine queda fuera.
Cómo se calcula aquí
| Fórmula | resultado operativo ÷ capital empleado promedio (activo total − pasivo corriente) |
|---|---|
| Unidad | Razón (mostrada en %) |
| Período | Un ejercicio fiscal, según reportado |
| Fuente | Extraído de los documentos de la SEC; cada valor en una página de empresa lleva la etiqueta contable y el documento de origen |
| Identificador | roce |
Qué entra en la fórmula
| Resultado operativo | La utilidad del propio negocio, antes de intereses e impuestos — el mismo resultado operativo del margen operativo. Un numerador más limpio que la utilidad neta para esta razón, porque no lo mueve cómo se financia la empresa ni qué tasa de impuesto pagó. |
|---|---|
| Capital empleado, de este año y del anterior | Activo total menos pasivo corriente, en ambos cierres — todo lo invertido en el negocio por más de un año, sea de prestamistas o de accionistas. Se usa el promedio de los dos, por la misma razón que en el ROE: la utilidad de un año contra el saldo de un día no encaja. |
Una fórmula sin sus insumos explicados es decoración. Donde un insumo falta en un reporte, la métrica queda vacía aquí en vez de completarse con un cero o una estimación.
Cómo calcular retorno sobre el capital empleado (roce), paso a paso
Una empresa con fuerte inversión de largo plazo y financiamiento de corto plazo de proveedores.
| Resultado operativo | 420 M USD |
|---|---|
| Activo total al inicio | 5.600 M USD |
| Pasivo corriente al inicio | 1.200 M USD |
| Activo total al cierre | 6.000 M USD |
| Pasivo corriente al cierre | 1.300 M USD |
- Capital empleado al inicio = 5.600 − 1.200 = 4.400 M USD.
- Capital empleado al cierre = 6.000 − 1.300 = 4.700 M USD.
- Capital empleado promedio = (4.400 + 4.700) ÷ 2 = 4.550 M USD.
- ROCE = 420 ÷ 4.550 = 0,092 = 9,2 %.
Resultado: 9,2 %
Cada dólar inmovilizado en el negocio, sin importar quién lo aportó, ganó nueve coma dos centavos de utilidad operativa este año.
Las cifras de este ejemplo son ilustrativas y redondeadas — no son una empresa real. Las cifras reales de este sitio son las que están vivas abajo y en cada página de empresa, cada una con el documento de origen.
Para qué sirve retorno sobre el capital empleado (roce)
El ROCE sigue funcionando cuando el patrimonio no lo hace: una empresa financiada principalmente con deuda, o una con patrimonio negativo tras años de recompras, igual tiene capital empleado — activo menos pasivo corriente nunca queda indefinido como puede quedar el patrimonio. Pone en el mismo plano a empresas con estructuras de capital distintas, porque el denominador no distingue si el dinero vino de un bono o de una venta de acciones.
Lo que este número no le dice
El ROCE no dice nada sobre quién es dueño del retorno: prestamistas y accionistas están ambos en el denominador. No sustituye al retorno sobre el patrimonio — responde a otra pregunta, y es la que todavía tiene respuesta cuando el patrimonio se vuelve negativo.
Cada métrica de este sitio se publica con su punto ciego declarado. Una cifra sin su límite es medio hecho.
Véalo en un reporte publicado
Estas páginas muestran la cifra a lo largo de hasta diecinueve ejercicios fiscales, con la etiqueta contable y el documento detrás de cada valor.