Retorno ao acionista
Retorno ao acionista é o caixa total que uma empresa devolveu aos seus donos durante o ano, contando as recompras junto com os dividendos.
Como é calculado aqui
| Fórmula | dividendos pagos + recompra líquida de ações |
|---|---|
| Unidade | Valor monetário |
| Período | Um exercício fiscal, como reportado |
| Fonte | Extraído dos arquivamentos na SEC; cada valor numa página de empresa carrega a etiqueta contábil e o arquivamento de origem |
| Identificador | retorno_ao_acionista |
O que entra na fórmula
| Dividendos pagos | Caixa pago sobre ações ordinárias, na demonstração dos fluxos de caixa. |
|---|---|
| Recompra líquida de ações | Recompras menos emissão. Onde o número líquido é negativo — a empresa recebeu mais dinheiro por ações do que devolveu — aqui ele conta como zero, e não como redução do dividendo, porque um dividendo que foi pago foi pago. |
Uma fórmula sem os insumos explicados é decoração. Quando um insumo falta no arquivamento, a métrica fica vazia aqui em vez de ser completada com zero ou com estimativa.
Como calcular retorno ao acionista, passo a passo
Uma empresa que devolve a maior parte do seu caixa por meio de recompras.
| Dividendos pagos | 1.200 M USD |
|---|---|
| Recompras líquidas | 3.400 M USD |
| Lucro líquido | 5.000 M USD |
| Fluxo de caixa livre | 5.600 M USD |
- Retorno ao acionista = 1.200 + 3.400 = 4.600 M USD.
- Como parte do lucro = 4.600 ÷ 5.000 = 92 %.
- Como parte do fluxo de caixa livre = 4.600 ÷ 5.600 = 82 %.
- Ler só o dividendo teria dito 24 % do lucro.
Resultado: 4.600 M devolvidos — quase quatro vezes o dividendo
Quem julgar esta empresa pelo dividendo vai concluir que ela retém três quartos do que ganha. Ela retém oito por cento.
As cifras deste exemplo são ilustrativas e arredondadas — não são uma empresa real. As cifras reais deste site são as que estão abaixo e em cada página de empresa, cada uma com o arquivamento de origem.
Para que serve retorno ao acionista
Este é o total honesto para uma empresa americana. Desde que as recompras superaram os dividendos como canal principal de devolução, olhar só o dividendo subestima sistematicamente o que os acionistas recebem e superestima sistematicamente o que está sendo reinvestido.
O que este número não diz
Devolver caixa não é em si bom nem ruim: é capital que não está sendo reinvestido, e se isso está certo depende inteiramente do que a empresa teria feito com ele. O número também não diz quem recebeu — uma recompra paga só os detentores que venderam, enquanto um dividendo chega a todos. E uma empresa pode devolver caixa que não ganhou, tomando dívida; leia isto ao lado do fluxo de caixa livre. Devolver caixa e gerar caixa são perguntas separadas. Das 1.022 empresas que aqui reportam dividendos, recompras líquidas e fluxo de caixa livre no mesmo exercício, 341 — um terço delas — devolveram aos acionistas mais do que o negócio produziu. A diferença saiu do caixa existente ou de dívida. Um número alto de retorno descreve o que saiu da empresa, não o que a empresa ganhou.
Cada métrica deste site é publicada com o ponto cego declarado. Uma cifra sem o seu limite é meio fato.
Maior retorno ao acionista reportado
| AAPLApple Inc. | $106.1B |
|---|---|
| GOOGAlphabet Inc. | $55.8B |
| GOOGLAlphabet Inc. | $55.8B |
| JPMJPMORGAN CHASE & CO | $48.2B |
| MSFTMICROSOFT CORP | $46.7B |
| NVDANVIDIA CORP | $41.1B |
| XOMExxonMobil Holdings Corp | $37.5B |
| METAMeta Platforms, Inc. | $31.6B |
Do exercício fiscal mais recente de cada empresa. Aqui só entram no ranking empresas que reportam em dólares americanos — uma cifra em iene ou won não é maior, está em outra moeda.
Veja num arquivamento publicado
Estas páginas mostram a cifra ao longo de até dezenove exercícios fiscais, com a etiqueta contábil e o arquivamento atrás de cada valor.